D’après HFR, les lancements de hedge funds atteignent leur plus haut niveau en quatre ans, alors que les investisseurs se positionnent face à la volatilité.
« Les lancements de nouveaux hedge funds, font observer les experts de HFR, leader mondial dans l’industrie des investissements alternatifs spécialisé dans l’indexation et l’analyse des hedge funds, se sont accélérés à l’approche de 2026, tandis que les liquidations sont restées proches de leurs plus bas niveaux historiques. Les investisseurs se sont positionnés face à l’augmentation des risques géopolitiques, à la volatilité liée à l’intelligence artificielle et aux cryptomonnaies, ainsi qu’à l’incertitude entourant la croissance économique et l’inflation en 2026. »
Le nombre de nouveaux fonds de gestion alternative lancés l’an dernier est estimé à 562, soit le total annuel le plus élevé depuis 2021, selon le dernier HFR Market Microstructure Report publié par le n° 1 mondial de la recherche dans le secteur des hedge funds. Les liquidations sont restées à un niveau historiquement bas, avec 287 fermetures, le plus bas depuis 2004. En début d’année 2026, le capital total du secteur des hedge funds, qui réunit près de 9.500 unités, a atteint le record de 5.200 Md$.
Forte dispersion des performances
« Au quatrième trimestre 2025, font encore remarquer les experts de HFR, 135 fonds ont été lancés, principalement dans les stratégies Equity Hedge (65) et Macro (35), ce qui marque un changement de tendance par rapport au trimestre précédent, où les stratégies d’arbitrage en valeur relative dominaient les lancements. » La dispersion des performances du HFRI Fund Weighted Composite Index s’est accentuée l’an dernier : en moyenne, le décile supérieur a enregistré un rendement de 47,3 %, tandis que le décile inférieur a reculé de 11,3 %, soit un écart de 58,6 points de pourcentage (contre 45,3 points en 2024).
Les frais de gestion moyens du secteur se sont établis à 1,33 %. Les commissions de performance, elles, se sont montées à 15,83 %. Pour les fonds lancés en 2025, les frais de gestion s’établissaient en moyenne à 1,25 % et les commissions de performance à 17,92 %. HFR révèle que Goldman Sachs, UBS, JPMorgan et Morgan Stanley ont continué à dominer le « prime brokerage », tandis que SS&C GlobeOp, Citco Fund Services et IFS State Street sont restés les principaux administrateurs de fonds.
Selon HFR, les lancements de hedge funds traduisent une forte demande de la part des investisseurs, institutionnels et particuliers. Une demande que soutiennent les performances du secteur, diverses stratégies de positionnement du risque (défensives et opportunistes) et un profil de rendement liquide, faiblement corrélé au private equity et au private credit. Notons, par ailleurs, que HFR a lancé le mois dernier l’indice HFR Co-Investment, une référence qui reflète la performance agrégée de gestionnaires de fonds sélectionnés qui offrent aux investisseurs un accès à leurs « meilleurs idées », ainsi qu’à des opportunités de co-investissement. Cet indice, qui est « investissable », aurait affiché sur cinq ans un rendement annualisé proche de 18,5 %.
ML
