Assurance vie

Assurance vie : à quel rendement s'attendre pour 2019 ?

Pour limiter une collecte (trop) abondante en fonds euros, les assureurs devraient nettement baisser les taux de rendement de l'assurance vie en 2019, selon le cabinet Facts & Figures. Jusqu’à quel point ?

« L’assurance vie ne s’est presque jamais aussi bien portée en France, trop bien peut-être ! » : c’est le parodoxe qu’a soulevé Cyrille Chartier-Kastler, fondateur du cabinet Facts & Figures, lors de la présentation de son baromètre annuel du marché de l’assurance vie individuelle ce vendredi 19 juillet.

Rappelons qu'avec 140 Md€ de collecte brute en 2018, l'assurance vie a atteint un niveau jamais égalée. Au grand dam des assureurs, ce sont les fonds euros qui tirent cette collecte plus élevée en moyenne de 0,75 Md€ chaque mois début 2019 par rapport aux trois années précédentes. « Avec une telle dynamique on pourrait arriver à une collecte nette située entre 28 et 30 Md€ sur l’année 2019 », affirme Facts & Figures en interrogeant : « comment les assureurs vont-ils pouvoir l’investir ? ». 

Un taux moyen entre 1,40 et 1,50% 

Il n’en faudra pas moins pour inciter les assureurs à prévoir une « baisse relativement conséquente » que Facts & Figures positionne entre 0,30 et 0,40% incluant un effet rattrapage. Le taux moyen servi pour 2019 devrait donc être compris entre 1,40 et 1,50% (nets de frais de gestion mais hors prélèvements sociaux) contre 1,67% en 2018. 

Scénario à la japonaise

Selon le cabinet, « la baisse des taux est durable, la France étant rentrée dans un scénario à la japonaise interdisant toute remontée des taux ». Cependant les réserves constituées par les assureurs à travers la Provision pour participation aux bénéfices (PPB) évaluées à 3,83% des encours - sans compter les plus-values latentes - laissent à l’assurance vie un horizon de 5 à 10 ans pour se transformer.

Carole Molé-Genlis