Immobilier

SCPI Atland Voisin : des rendements canons

Le gestionnaire vient d’annoncer les performances 2021 de ses trois fonds. La SCPI Epargne Pierre affiche un taux de distribution de 5,36%. Ceux des SCPI Immo Placement et Foncière Rémusat progressent par rapport à l’exercice précédent.

La SCPI phare Epargne Pierre (à capital variable, à 65% investie en bureaux, 100% en France), l’une des premières à avoir décroché le label ISR, affiche un rendement (taux de distribution) stable à 5,36% sur 2021, identique à celui de 2020 (5,85% cependant en 2019). Une remarquable performance décrochée sans ponction sur le report à nouveau ni distribution de plus-values. Le taux de rendement interne (TRI) à 5 ans s’améliore : 4,20% contre 4,08%

La collecte nette s’établit à 388 M€, soit une progression de 8% par rapport à 2020, ce qui conforte sa place parmi les SCPI les plus souscrites. Sa capitalisation culmine à 1,774 Md€ contre 1,361 fin 2020.

De plus, Atland Voisin a annoncé en novembre dernier une revalorisation du prix de part de 1,46%. Quant aux deux SCPI historiques Immo Placement (à capital fixe, investie en bureaux à 65% et en commerces, largement en régions) et Foncière Remusat (également à capital fixe, investie à 92% en commerces) elles affichent de très bons rendements (tous deux aussi sans ponction sur le report à nouveau ni distribution de plus-values):

Ø stable pour la première à 5,50%, donc un rendement égal à celui des deux années précédentes ;

Ø et en nette hausse pour la deuxième à 4,85% contre 4,40% pour 2020 (mais 5,31% en 2019, la crise économique n’est pas encore effacée totalement).

Sur Foncière Remusat remarquons que le taux d’occupation financier (TOF) rebondit fortement : au 31/12/2021 il atteint 92,57%, soit une hausse de 7,79% par rapport au TOF constaté fin 2020 (84,78%). Mais une ombre sur ce beau résultat : le prix de la part accuse un retrait de 8% par rapport à la moyenne 2020. « Cette baisse reflète, selon nous, un phénomène passager qui a fait suite aux difficultés rencontrées en 2020 et au relatif désamour pour l’immobilier de commerce sur le marché des SCPI » explique Jean-Christophe Antoine.

Immo Placement présente une capitalisation stable de 237 M€. Le taux de rendement interne est stable aussi à 4,33% versus 4,68%. De même pour le prix de la part (+0,26%). Jean-Christophe Antoine, président d’Atland Voisin, explique que « ces résultats ont été obtenus grâce à la qualité des acquisitions réalisées, dont 400 M€ environ pour Epargne Pierre et au travail de gestion d’actifs pour optimiser le taux d’occupation et de recouvrement des loyers, qui sont revenus à des situations normales par rapport à la période pré-covid ».

Quelles perspectives pour 2022 ?

Pour cette année, le président d’Atland Voisin se fixe pour objectif d’afficher des taux de distribution « significativement supérieurs à la moyenne du marché ». Il prévoit aussi « l’enrichissement de sa gamme de fonds à destination des particuliers comme des institutionnels ».

Pour 2022, concernant Epargne Pierre, le groupe communiquera ses prévisions dans le bulletin d’avril. De même pour Immo Placement, le dernier bulletin publié soulignant quand même « une forte visibilité sur les revenus 2022 ».

Concernant Foncière Remusat, dont le prix de la part a subi un certain désamour, Atland Voisin estime que « sur la base des valeurs d’expertise dont nous disposons, la valeur de reconstitution devrait rester très nettement supérieure au prix de part qui avait court « pré-covid ». Couplée à des perspectives favorables en matière de résultat et de distribution, nous estimons que ces facteurs sont de nature à pérenniser le rétablissement du prix de part ».

JDE