Les lancements d’ETF continuent à se multiplier ! WisdomTree, VanEck, Franklin Templeton et Amundi étoffent encore leurs gammes. Derniers exemples en date : VanEck Electrification and Power Infrastructure, WisdomTree Space Economy, WisdomTree AI Infrastructure, Franklin US Income Equity Focus, Amundi FTSE All World GDP-Weighted et Amundi Global Government Bond GDP-Weighted.
VanEck sort un ETF axé sur l’électrification et les infrastructures énergétiques, VanEck Electrification, and Power Infrastructure UCITS, lequel investit à l’échelle mondiale sur l’ensemble de la chaîne de valeur de l’électrification. « Les infrastructures énergétiques modernes, est-il souligné dans un communiqué de presse, constituent une condition préalable à la croissance économique. L’utilisation croissante de l’intelligence artificielle, l’expansion des centres de données et la mobilité électrique stimulent la demande d’électricité. »
Répondre à la demande
Les segments concernés vont des batteries et du stockage d’énergie à des services publics et aux producteurs indépendants d’électricité, en passant par l’électrification industrielle, la gestion de l’énergie, les infrastructures de réseau et la connectivité. « L’électrification, commente Martijn Rozemuller, CEO de VanEck Europe, est appelée à devenir l’un des thèmes d’infrastructure et d’investissement les plus importants des prochaines années. Portée par les centres de données, l’intelligence artificielle, la mobilité électrique et l’électrification des processus industriels, la demande mondiale d’électricité est en hausse. »
Les nouvelles infrastructures énergétiques représentent un avantage « concurrentiel », doublé d’un facteur « fondamental » de prospérité à long terme. Selon certaines sources, les investissements mondiaux dans les réseaux électriques pourraient dépasser 1.500 Md$ par an jusqu’en 2050 (contre 530 Md$ actuellement) ! Cela pourrait faire du secteur l’une des plus grandes opportunités d’investissement des prochaines décennies. « Sans réseaux électriques, sans systèmes de stockage, sans gestion de l’énergie, sans technologies de contrôle industriel et sans structures d’approvisionnement résilientes, fait remarquer Alessandro Valentino, product manager chez VanEck, il sera impossible de répondre à la demande croissante en électricité. »
L’ETF VanEck Electrification and Power Infrastructure UCITS (0,55 % de frais sur encours) réplique le MarketVector Electrification Index. Cet indice comprend 25 entreprises, avec une pondération individuelle plafonnée à 8 %. A noter que, bizarrement, les entreprises générant 50 % ou plus de leurs revenus à partir de la production, du transport ou de la distribution d’électricité issue de sources renouvelables ne sont pas éligibles. VanEck, dont le siège est à New York, a déjà promu une centaine d’ETF.
WisdomTree surfe aussi sur la vague des tendances qui façonnent le monde. Ainsi que l’illustre le lancement de son ETF WisdomTree Space Economy UCITS (0,50 % de frais sur encours). Celui-ci offre une exposition diversifiée aux sociétés qui contribuent au développement de l’économie spatiale mondiale. Il réplique l’indice propriétaire WisdomTree Space Economy, conçu pour reproduire la performance des sociétés impliquées dans des activités constituant l’économie spatiale : accès à l’espace et soutien aux opérations spatiales (infrastructures de lancement, en orbite et en espace lointain), fourniture de services commerciaux et de connectivité, mise à disposition de solutions de défense visant à protéger les intérêts nationaux et développement de technologies de nouvelle génération axées sur l’espace.
Une dynamique de croissance structurelle
« L’indice, est-il expliqué dans un communiqué de la société, sélectionne et pondère les sociétés en fonction de leur pertinence pour l’économie spatiale, en appliquant un cadre qui combine une notation thématique et une notation au niveau de l’entreprise, afin de privilégier les sociétés et les secteurs les plus pertinents pour le développement et la commercialisation futurs. » Cette approche vise à offrir une exposition dynamique, tournée vers l’avenir, avec un rééquilibrage trimestriel permettant au portefeuille de rester aligné sur les opportunités les plus pertinentes à mesure que le thème évolue.
La thèse d’investissement dans l’économie spatiale est portée par une convergence « puissante » entre innovation technologique, baisse des coûts de lancement, élargissement des usages commerciaux et regain d’ambition des gouvernements. Les services spatiaux (observation de la Terre, renseignement géospatial, navigation, communications…) s’intègrent de plus en plus à l’économie réelle (agriculture, logistique, surveillance climatique, infrastructures critiques…). « L’espace, précise Pierre Debru, head of research Europe chez WisdomTree, évolue d’un domaine de niche, principalement dirigé par les gouvernements, vers un écosystème économique plus large, dont l’importance commerciale et stratégique ne cesse de croître. » Une étape « déterminante » de cette évolution vient d’être franchie avec le succès foudroyant de l’introduction en Bourse de SpaceX.
Le gestionnaire ne s’est pas arrêté en si bon chemin ! Il vient dans la foulée de lancer l’ETF WisdomTree AI Infrastructure UCITS, qui cible les infrastructures soutenant les progrès rapides de l’intelligence artificielle, avec une exposition aux infrastructures essentielles couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur de l’IA. L’ETF (0,50 % de frais sur encours) réplique l’indice WisdomTree SemiAnalysis Artificial General Intelligence Infrastructure. Cette référence cherche à refléter la performance des sociétés internationales qui facilitent, soutiennent ou alimentent les écosystèmes informatiques liés à l’IA et qui pourraient servir de fondement à l’émergence de l’intelligence artificielle « générale ».
L’indice cherche à saisir la dynamique de croissance structurelle alimentée par l’essor de la puissance de calcul, l’expansion des capacités des centres de données et la progression des dépenses des hyperscalers, des entreprises et des pouvoirs publics. L’univers d’investissement couvre sept catégories d’infrastructures : centres de données, énergie et équipements industriels ; équipements de fabrication de semi-conducteurs ; composants de matériaux ; semi-conducteurs ; chaînes d’approvisionnement des serveurs ; réseaux ; hyperscalers et néo-clouds.
Deux trackers pondérés par le PIB
Le WisdomTree AI Infrastructure complète une palette thématique sur l’IA qui comprend déjà les ETF WisdomTree Artificial Intelligence, WisdomTree Physical AI et Humanoids and Drones. WisdomTree gère 10,9 Md$ au travers d’une vingtaine d’ETF thématiques cotés en Europe, sur un total d’encours mondial de 168,7 Md$.
De son côté, Franklin Templeton promeut un ETF « actif » sur les actions américaines pour les investisseurs européens : Franklin US Income Equity Focus UCITS (0,35 % de frais courants sur encours). C’est le 12e de sa gamme d’ETF dédiée aux actions américaines. La gestion active est assurée par Franklin Income Investors, entité qui s’appuie sur plus de 75 ans d’expertise en investissement axé sur le revenu aux Etats-Unis et qui, aujourd’hui, gère 105 Md$. Principalement investi dans de grandes capitalisations, le nouvel ETF a pour vocation d’offrir une exposition diversifiée au marché américain en panachant niveau élevé de revenus et appréciation du capital, avec une volatilité maîtrisée.
« Le nouvel ETF, est-il indiqué dans le communiqué de lancement, peut constituer une position centrale au sein d’une allocation en actions ou servir de source de revenu complémentaire pour répondre aux besoins de préparation à la retraite. » La plateforme mondiale d’ETF de Franklin Templeton totalise 72 Md$.
Avec les premiers ETF UCITS pondérés par le PIB, Amundi n’est pas en reste. Il s’agit d’Amundi FTSE All World GDP-Weighted UCITS (actions) et d’Amundi Global Government Bond GDP-Weighted UCITS (obligations). Ces produits (0,30 % et 0,20 % de frais sur encours, respectivement), uniques en leur genre, pondèrent les pays en fonction de leur part du PIB mondial, plutôt que de leur capitalisation boursière. « Dans un environnement de marché marqué par une incertitude accrue, des risques de concentration et des valorisations élevées aux Etats-Unis, déclare un porte-parole du plus grand gestionnaire d’actifs européen (2.400 Md€ d’encours), la diversification et la construction équilibrée des portefeuilles revêtent une importance croissante pour les investisseurs. » L’approche PIB accroît l’exposition aux économies émergentes (Chine, notamment) et à l’Europe, sous-représentées dans les indices traditionnels.
Si le nombre de produits augmente, celui des acteurs grossit également. Initiative la plus récente : Generali Investments s’apprête à lancer ses premiers fonds à gestion active négociés en Bourse, marquant ainsi l’extension de sa plateforme d’investissement au segment des ETF.
ML
